潍坊信息港
科技
当前位置:首页 > 科技

地产量有所动荐股

发布时间:2019-08-15 16:33:47 编辑:笔名

地产:量有所动 荐 股 2014-08-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

我们建立新的分析框架,这其中主要变量包括财富积累、资产价格,而广受大家热议的住房供给和住房需求并没有成为讨论重点,我们认为,供需并不是楼市量价变化的主要影响因素,也就是说,楼市就是投资市场,供需关系不体现为住房实物和居住行为本身,而在于其价值实现,那么背后的驱动因素则在于财富积累和资产价格变化。

◆楼市症结首先是购买力缺失,其次是预期扭转静态的看,楼市的交易是财富转移,并非价值创造,促成交易的根本在于前期的财富积累。我们认为,带来楼市交易间歇性周期的原因,在于财富积累释放后需要时间重新累积。

动态的看,楼市的运转是挖掘土地价值、再通过购房者实现的过程,运转持续的根本在于维持持续的资产增值。我们认为,区分刚需的意义并不在于判断需求的空间,而是判断需求在短期内的释放速度,其购房行为更多的包含投资行为,而非纯粹的自住行为,这样才会造成量价互相推动的加速器效应。

综合以上原因,在财富积累、资产价格提升的背景下,楼市处于震荡上行区间,其中,“震荡”来自于财富释放后的重新积累,积累速度决定了震荡的幅度,“上行”来自于资产价格提升。

◆当前针对性措施是展开房价、贷款利率的双降行动要在前述震荡行情中提振楼市表现,关键在于加速财富积累,降低门槛是针对性措施,有效的就是房价、房贷利率双降。四川政府提供的财政补贴即是做降低门槛的事。

实施效果则要看银行态度,而实际情况并不乐观,仍依赖利率的自然下行。我们在此前的点评报告中指出,“以成都为例,当前首臵利率为1.1倍,且工行、建行、中信等银行则为1.15倍,而政府补贴的贷款额 %的财政补助仅相当于利率折扣2%,也即从1.1倍降至1.08倍,则银行需倒贴8%的利率折扣。”◆再论成都市场:没有明显财富积累、资产增值的安全市场成都市场是典型的安全型市场,具有中下水平的房价收入比。房价收入比低的问题症结在于没有持续的资产价格提升,背后的原因在于财富积累过于平缓。资产价格增值较慢和需求大众化,反过来要求土地供需、商品房供需处于平衡水平。这就使得成都市场原本就是稳定市场,外力推动作用本应有限、甚至是不应有。

◆利率进一步宽松依赖自然回落,行政手段效果逐步减弱,维持增持评级个股方面,我们继续推荐华业地产、沪港通标的万科、京津冀标的首开股份。

郑州治牛皮癣研究院哪家好
河南那家牛皮癣医院较为专业?
成都哪里可以看甲状腺瘤?
友情链接