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建材南方地区水泥涨价值得期待荐4股

发布时间:2019-08-16 17:09:36 编辑:笔名

建材:南方地区水泥涨价值得期待 荐4股 2018-08-19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周全国水泥均价环比上周上涨0.85%,其中华东市场环比上周上涨1.8%,华南市场环比上周上涨2.8%;我们比较了2009-2018年10年期间年中淡季价格表现,从首次涨价时间来看,8月中下旬开始涨价属于较早涨价,核心区域江浙沪皖和两广地区不仅涨价时间较早,而且淡季跌价幅度较小(全国均价跌幅受东北降价影响),从历史经验来看,前面淡季跌价幅度越小、旺季涨价时间越早,说明行业供需关系越好,越利于后面旺季涨价。

至于东北降价原因和影响,我们在上周周报中已经详细分析,对2018年影响很小,对2019年影响可控,需要进一步跟踪观察。

对于1年以上维度而言,需要盯住的核心指标就是水泥价格的趋势性拐点——底部拐点和顶部拐点,在这两个拐点之间的都是中间过程(向上趋势和向下趋势)。

对于年内择时而言,需要盯住的核心指标就是找业绩和估值共振的时候——当业绩出现超预期因素,同时基建或房地产出现正向积极变化,股价就容易有较好表现。

回到当下,一是南方水泥股目前仍处于业绩和估值双升级段,继续择优看好华新水泥、海螺水泥、塔牌集团;二是继续重点看好“特种玻璃”(药用玻璃、玻璃纤维、石英玻璃)的长海股份、山东药玻、石英行业的中线机会;三是消费类建材,我们认为三棵树的中线空间大。

风险提示:宏观经济继续下行风险,货币房地产等宏观政策大幅波动风险,行业新投产能超预期风险,原材料成本上涨过快风险,能源结构转变过快风险,公司管理经营风险。

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